外匯

◆今日關注焦點：

* 週四歐、英議息
* 週五美國就業數據

◆今日重要經濟數據公佈：

00:00 日本 無重要數據公布 • 預測: N/F• 前值: N\F

03:00 美國 FOMC會議決議聯邦基金利率 • 預測: 0.25%• 前值: 0.25%

07:50 日本 央行政策會議記錄 • 預測: N/F• 前值: N\F

08:30 澳洲 貿易平衡 • 預測: 21.00億赤字• 前值: 15.24億赤字

14:45 瑞士 消費信心 • 預測: N/F• 前值: -42.0

16:15 瑞士 消費物價指數(CPI)月率 • 預測: +0.6%• 前值: 0.0%

16:15 瑞士 消費物價指數(CPI)年率 • 預測: -0.8%• 前值: -0.9%

17:30 英國 製造業生產月率 • 預測: +1.0%• 前值: -1.9%

17:30 英國 製造業生產年率 • 預測: -9.7%• 前值: -11.3%

17:30 英國 工業生業年率 • 預測: -10.5%• 前值: -11.2%

17:30 英國 工業生產月率 • 預測: +1.0%• 前值: -2.5%

18:00 歐元區 零售銷售年率 • 預測: -2.4%• 前值: -2.6%

18:00 意大利 消費物價指數(CPI)年率初值 • 預測: +0.3%• 前值: +0.2%

18:00 歐元區 零售銷售月率 • 預測: +0.2%• 前值: -0.2%

18:00 意大利 消費物價調和指數(HICP)月率初值 • 預測: +0.5%• 前值: +0.7%

18:00 意大利 消費物價調和指數(HICP)年率初值 • 預測: +0.4%• 前值: +0.4%

18:00 意大利 消費物價指數(CPI)月率初值 • 預測: +0.1%• 前值: -0.2%

20:00 英國 央行利率決議 • 預測: 0.5%• 前值: 0.5%

20:45 歐元區 央行(ECB)利率決議 • 預測: 1.0%• 前值: 1.0%

21:30 美國 一周初請失業金人 • 預測: 52.4萬人• 前值: 53.0萬人

21:30 美國 非農業生產率初值 • 預測: +6.2%• 前值: +6.6%

21:30 加拿大 建築許可 • 預測: +1.6%• 前值: +7.2%

23:00 加拿大 IVEY採購經理人指數(PMI) • 預測: 59.0• 前值: 61.7

◆昨日要聞

- 美國FED宣佈維持利率在0-0.25%區間不變
- FED重申利率將在較長時間內持於超低位
- 機構債購買規模被削減至1,750億美元
- 美國民間就業人數減少20.3萬人
- 美國參議院批準延長對購房者的稅負優惠

昨日港金息率：高息1元
昨日倫敦黃金上午定盤價：1091.75
昨日倫敦黃金下午定盤價：1090.00
昨日倫敦白銀定盤價：17.48

◆11月4日

港金息率：高息10港元

倫敦黃金上午定盤價：1091.75

倫敦黃金下午定盤價：1090.00

倫敦白銀定盤價：17.48

◆NYMEX 12月期金：

開市價：1092.80 - 收市價：1092.40

最高價：1098.50 - 最低價：1080.50

◆今日概論

美國供應管理協會(ISM)的服務業數據緊跟在歐洲服務業調查後公佈。調查顯示，歐元區10月服務業活動呈現22個月以來最快擴張速度，英國服務業活動則呈2007年8月信貸危機爆發以來最暢旺之勢。美國ISM服務業指數在10月跌至50.6，低於9月的50.9，也低於分析師預估中值51.5。10月就業分項指數則由9月的44.3降至41.1。另一項數據顯示，儘管企業仍在裁員，但速度已有所放緩。ADP民間部門就業報告顯示，10月就業人口減少20.3萬人，少於9月修正後的減少22.7萬人，且為2008年7月以來最小降幅。許多分析師將ADP報告視為美國政府非農就業數據的風向球。非農就業報告將在週五公佈。路透調查的分析師預期，週五的就業報告將顯示，美國10月非農就業人口減少17.5萬人，失業率料升至26年新高9.9%。週三還有其他消息，給就業市場前景帶來一絲希望。全球就業諮詢公司Challenger， Gray & Christmas的報告顯示，美國企業10月計畫裁員數連續第三個月下滑，來到19個月低點。美國房屋市場也有正面的消息。美國抵押貸款銀行協會(MBA)的數據顯示，10月30日止當週抵押貸款申請數量於四週來首次增長，反映出隨著30年期貸款利率降至5%以下，房屋再融資需求跳增。MBA表示，30年期固息抵押貸款利率為四週來首次降到5%以下。5%水準通常是觸發房屋再融資活動的關鍵心理關卡。

美國聯邦儲備理事會(FED)週三表示，對經濟復甦正在加速的信心增強，但美聯儲仍維持其在"較長一段"時間內將利率保持在接近零的水平的承諾。美聯儲一如預期將隔夜貸款利率保持在0-0.25%的水平，並稱自9月會議後經濟"持續改善"。聯儲還表示，將購買大約1,750億美元的機構MBS，少於先前宣佈的最高上限2,000億美元，稱沒有太多的MBS出售。美聯儲在備受關注的聲明中稱，家庭支出似乎在增加，但仍因失業人數增加，收入增長遲緩，家庭財富減少以及信貸收緊等而受到抑制。但此次的聲明較9月會後發佈的聲明更為樂觀，聲明稱，支出企穩。央行擔憂過早撤出支持經濟的措施可能損及脆弱的經濟復甦，但同時也在防範隨著經濟的復甦，其緊急借貸努力將引發不受歡迎的通脹上升。包括貝南克在內的美聯儲官員曾表示，自1930年代以來最嚴重的經濟衰退導致失業率高企，工廠產能閑置，這將令價格壓力受限。美國主要銀行的多數分析師預計，美聯儲將在2010年年中，或年底前不會升息。

美聯儲(FED)重申將在未來幾個月內保持低利率的承諾，升息機率下降，這或會刺激利差交易，從而提高對澳元和紐元等高收益貨幣的需求；但由於聯儲看來對經濟復甦更有信心，所以投資者對於大舉拋售美元可能持謹慎態度。美聯儲在聲明中引入了對多項變量因素的檢測，這或許非常有助於決斷需在多長時間內保留異常寬鬆的貨幣政策。聲明還特別指出，低水平的資源利用率，疲軟的通脹趨勢和穩定的通脹預期，這幾個因素能確保利率處在低位。換句話說，如果上述幾個因素發生任何改變，都可能意味著美聯儲將開始收緊貨幣政策。至於聯儲決定將機構債購買規模從原先宣佈的約2,000億美元減至1,750億美元，這一舉動不應被視為退出策略的一部分，更有可能是因為二級市場上的機構債供應有限，而做出該決策。

美國第三季經濟環比增長年率達3.5%，高於預期，這有力地表明經濟下滑已經結束。週一公佈的數據顯示，10月製造業活動觸及三年半以來的高點，暗示復甦勢頭將繼續增強。不過週三的數據顯示，美國服務業只呈現微幅增長。雖然經濟前景以轉好，但失業率上升的情形預計會持續到明年。此外，金融系統仍將因貸款損失而承壓，信貸依舊偏緊。 大多數美國主要銀行的分析師一直預計美聯儲將維持現有利率水平，直至2010年中期或以後。在加息之前，美聯儲料也會先開始撤出此前在降息至零附近後向經濟注入的巨量現金。從金融系統撤回流動性被認為是遏制通脹風險的關鍵。 其他央行也正在為尋找刺激經濟增長的最佳方式，以及撤出支持經濟的特殊政策的時機而費盡心機。預計歐洲央行今晚將宣佈把利率維持於1.0%的歷史低位；而英國央行今晚則見有機會擴大其大規模資產購買計劃。

◆倫敦黃金：千一易見難闖•後市動蕩難免

美聯儲週三結束為期兩日的貨幣政策會議後，一如預期宣佈維持指標利率在0.00%至0.25%的水平不變。央行委員一致通過此決議。聯儲在會後聲明中表示，自9月會議後經濟持續升溫，但同時也稱擔心復甦恐將乏力。聲明稱，家庭支出看來在增加，但仍因持續的失業、收入增長遲滯、家庭財富縮水及信貸緊俏等因素而受到抑制。不過雖然聯儲依然在強調風險，但和9月時相比已變得略為樂觀，當時僅稱支出在企穩。聲明中另一個變化在於，聯儲稱將僅購買大約1,750億美元的機構債，低於先前宣佈的最高上限2,000億美元，指因可買到的機構債數量有限。聯儲此前一直在買入抵押貸款相關債券，以維持抵押貸款利率在低位。對於為何預期能夠將聯邦基金利率目標在較長時間內維持在超低水準，美聯儲的解釋較此前更為明確，指因較低的資源利用率，通脹趨勢受到壓抑和通脹預期穩定。美聯儲擔心一旦過早撤出貨幣政策支持，或影響脆弱的經濟復甦。與此同時，也一直留意任何有關緊急借貸措施會否導致通脹加劇的跡象。但包括貝南克在內的美聯儲高官曾表示，這場上世紀30年代以來最嚴重的衰退所導致的高失業率和產能過剩，應能抑制價格壓力。

倫敦黃金週三週三再創紀錄高位，並迫近1,100美元，受美元走軟以及在國際貨幣基金組織(IMF)向印度央行出售黃金後市場人氣改善等因素推動。股市攀升帶動的經濟樂觀情緒削弱美元避險吸引力，並提振金價。因預期在IMF週一出售200噸黃金給印度央行後央行購買黃金的興趣將重燃，市場人氣強勁。印度央行表示將從IMF手中購買更多黃金，或IMF將更多的黃金出售給各國央行，而不會給市場帶來供應壓力的消息提振金價。但週三晚在金價突破1,100美元失敗後，部分投資者削減頭寸，令金價見逐步回調，至週四早盤已回落至1090下方。

圖表指標所見，相對強弱指標(RSI)顯示嚴重超買，並自超買區回落，隨機指標更將近形成第四檔背馳，而週三高位亦已經觸及正在形成中的趨勢通道上端，此由七月中高位引伸而成之頂部位置；此外，由於黃金本週到此階段已見背負著接近60美元升幅的包袱，超買壓力不言而諭不喻；並且在1100之市場共識關口之前，市場敏感度較高，平倉壓力較明顯，並且於週四早盤已見金價自高位撤回近10美元。估計若果金價短線未能回穩於1091上方，並於上述各項因素，或會預示黃金此輪急漲或先告一段落，並開展以調整為主線之走勢。下方較近支撐在1081美元，亦同為4天平均線位置，下破將見修正需要更為強烈。黃金比率計算，38.2%及50%回吐水平可看至1070及1062美元。同時，亦要留意1070既然本身為前期之阻力依據，並且於週二升破後亦見強勁之引伸升幅，故反過來目前亦成為支撐依據，意外回破則或令金價添加更多變數。另一方面，較近阻力預計為1091，穿破1101水平則又或是另一起漲勢，先試阻力預估為1109美元。

倫敦黃金 11月5日
預測早段波幅：1081-1091
阻力位：1101-1109
支持位：1072-1061

◆倫敦白銀：衝高乏力

倫敦白銀方面，週三銀價漲升至17.59美元，於週四早盤出現回調，回落至接近17.20水平。9月17日銀價高位觸及17.63後出現回挫，至10月份再度攀升，但之後持續兩週多受制18美元關口，並於上週再行滑落。時至今日，銀價能否進一步突破9月高位具其一定參考意義，預計向上延伸阻力仍以18關口為關鍵，破位將無疑見銀價強勢更為彰顯，其後測探阻力看至18.26美元。反之，若果銀價未能在短期內作進一步上闖，並且出現顯著回落，則要留神後續型態之構築。以16.17美元為頸線位置，若果後市回見此區，將促成頭肩頂型態，破位更會引發大幅下挫之風險；初步延伸支撐可參考100天平均線15.28美元。短線較近支持在17.15及16.83美元。

倫敦白銀 11月5日
預測早段波幅：17.15-17.76
阻力位：17.96-18.26
支持位：16.83-16.61

◆歐元：橫盤積弱

關注焦點：
9月零售數據
歐洲議息•預估利率不變
關注記者會有關匯率及未來政策趨向之評論

要聞簡報：
歐元區9月PPI月跌0.4%，年跌7.7%
歐元區10月綜合PMI在10月升至53.0
歐元區10月服務業PMI終值從9月50.9升至52.6
德國10月Markit服務業PMI終值降至50.7
德國10月Markit綜合PMI終值降至52.3
法國10月Markit/CDAF服務業PMI升至57.7
西班牙10月服務業PMI升至47.7
意大利10月Markit/ADACI服務業PMI為52.2

預估波幅：
阻力 – 1.4900/10*•1.50*•1.5060•1.52
支持 – 1.4660*•1.4615•1.4510

週三數據顯示，10月歐元區服務業連續第二個月擴張，且成長速度創下22個月最快，其中法國服務業增速居前，此外新業務增速亦接近兩年高點。數據可能會令歐洲央行(ECB)和金融市場進一步確信，歐元區16國已經從深度衰退中走出。Markit的歐元區10月服務業採購經理人指數(PMI)終值從9月50.9升至52.6，創下2007年12月以來最高。該指數高於預估，也較初值52.3上修，且為指數連續第二個月處於代表好淡分水嶺的50上方。該指數係受法國活動激增、德國持續增長所提振，而同時意大利服務業亦為23個月來首度增長。調查顯示，歐元區展望改善。10月新業務指數升至52.7，為2007年11月以來最高，也高於初值51.9和9月的50.7。歐元區10月綜合PMI指數終值為53.0，和初值及預估值一致，高於9月的51.1，且為2007年12月以來最高。Markit表示，PMI數據符合約0.4%的季度國內生產總值(GDP)增長率。但綜合就業指數仍連續第16個月低於50，因企業持續裁員以降低成本。上週公佈的官方數據顯示，9月失業率達9.7%，為1999年1月以來最高。

最新服務業採購經理人指數(PMI)顯示，第三季之後形勢持續改善，同時歐元區國內生產總值(GDP)也料已重新開始成長。歐元區PMI指數升高是受到法國服務業活動勁增和德國連續成長的助推。第二季時兩國經濟均實現增長，不過歐元區整體而言仍在萎縮。歐盟執委會週二稱，認為歐元區今年第三季成長0.5%，擺脫經濟衰退。同其它地區一樣，歐元區仍在嚴重依賴於政府和央行的支持。但執委會亦估計第四季增速料再次放慢至0.2%。對這兩季的估值都與最新路透調查中分析師的看法接近。西班牙是歐元區四大經濟體中唯一PMI顯示服務業持續萎縮者。但西班牙服務業PMI在47.7，亦為22個月高位，和愛爾蘭情況相同。這兩個國家在全球衰退中受創較深。週一的類似調查顯示，歐元區10月製造業活動為17個月來首次呈現擴張。結合製造業和服務業調查的綜合PMI在10月升至53.0，高於9月的51.1，且為2007年12月以來最高。然而，企業物價仍舊受壓，綜合產出價格指數由9月的43.5升至44.3，顯示企業仍在削減價格以提振業務。綜合就業指數為連續第16個月低於50，因企業持續裁員以降低成本。上週公佈的官方數據顯示，9月失業率達到9.7%，為1999年1月以來最高。儘管歐盟執委會在週二調高對歐元區和歐盟的GDP預估，但執委會同時也表示，預期今年和明年失業率將持續升高，歐元區明年失業率將由今年的9.5%升至10.7%，歐盟則從9.1%升至10.3%。

預計歐洲央行今晚將維持利率在1.0%的紀錄低點不變，並對經濟保持謹慎立場。上次利率會議以來的前瞻性指標大大加強了經濟復甦可能快於之前預期的希望，但硬性數據卻是好壞不一。自2008年9月金融危機加劇以來，歐洲央行已將指標再融資利率下調325個基點。預計指標利率將維持在目前水準直至明年第四季。

技術走勢而言，目前歐元處於盤整，波動區間在過去兩日擴闊至1.46至1.49，但走向依然陷於迷糊；RSI及STC處於橫盤走向，未見強烈預示任何方向。在多項重要經濟事件之前，亦令市場趨於謹慎。較近支持在1.4680/1.4700；下一級支持將為50天平均線1.4660，歐元兌美元過去半年升勢都見數次在50天線尋獲支撐，因此50天平均線為歐元中線之關鍵支持，另外，由三月份引伸之上升趨向線亦同樣位於1.4660，因此若果跌破表示歐元將面臨較大幅下挫風險。以黃金比率計算，50%及61.8%之調整水平可分別看至1.4615及1.4510水平。另一方面，預計若果突破1.49，阻力亦會直指1.50關口，進一步阻力見於1.5060及1.52水平。

◇相關要聞：
歐盟(EU)統計局週三公佈，歐元區9月生產者物價指數(PPI)較上月下滑0.4%，與路透預估一致；9月PPI較上年同期下滑7.7%，亦與路透調查預估一致。歐元區8月PPI修正為較上月增長0.5%，前值為增長0.4%；同比確認為下滑7.5%。

週三公佈的數據顯示，儘管10月新訂單以一年半最快的速度增加，但德國10月企業活動擴張速度為三個月來最慢。德國10月Markit採購經理人(PMI)綜合指數降至52.3，為7月以來最低水準，亦稍低於9月的52.4。新訂單分項指數連續第八個月上漲，至53.4，為2008年4月以來最高水準。這也是該指數連續第三個月持於50的好淡分水嶺之上。綜合指數的內容包含德國10月製造業的數據，德國製造業於10月恢復成長，而服務業涵蓋範圍則是大到銀行小至書店。服務業指數自上月的52.1降至10月的50.7，為7月以來新低。Markit指出，整體民間部門呈現成長，讓裁員風潮降溫，而投入價格則上漲，為一年來首見。

法國10月Markit/CDAF服務業PMI終值升至57.7，預估為57.8，為2008年2月以來最高。

數據編纂機構Markit週三公佈的調查顯示，西班牙10月服務業儘管仍呈現萎縮，但萎縮速度為2008年1月開始下滑以來最慢;在此同時，服務業就業狀況仍然承壓。西班牙10月Markit服務業採購經理人指數(PMI)從9月的46.4升至47.7，為連續22個月萎縮，但數值遠高於去年11月的低點28.2。該調查顯示，西班牙10月服務業就業指數雖已從9月的43.8微升至43.9，仍持續處於萎縮水準。

週三公佈的數據顯示，意大利10月Markit/ADACI服務業採購經理人指數(PMI)升至52.2，為22個月以來首次報在50上方。因新訂單和企業信心改善，成為意大利經濟正在走出衰退的最新佐證。意大利10月Markit/ADACI服務業採購經理人指數(PMI)升至52.2，高於9月的48.5。這是自2007年10月以來的最高值，不僅高於49.2的平均預估值，還高於12位分析師中給出的最高預估。

法國經濟部長拉加爾德週三對過於樂觀的2010年經濟成長預估提出告誡，稱全球復甦的步調仍存在諸多不確定性。歐盟執委會週二調高2010年歐盟成長預估至0。7%，但拉加爾德表示，要法國改變其該年0.75%的成長展望還為時過早。拉加爾德重申，她希望法國今年第三季經濟成長率能高於第二季的增長0.3%。她並稱，消費者支出和製造業情況改善，使她預期第三季將有不錯表現。

◆日圓：整體走勢尚作偏強

關注焦點：
日圓持續隨市場風險偏好舞動

要聞簡報：
會議紀錄顯示政府官員令央行撒出信貸決定推遲

預估波幅：
阻力 – 90•88*•87.11*•85
支持 – 91.00•92.30/50•92.90•94.10

週四公佈的日本央行10月13-14日政策會議的記錄顯示，當時一名日本政府代表曾表示，希望日本央行能幫助確保企業融資渠道的順暢。央行曾在會議結束後稱推遲就是否從信貸市場撤出做出決定。記錄顯示，在強調政府尊重日本央行獨立性的同時，該政府代表還稱，他希望央行能通過寬鬆貨幣政策支撐經濟。當日會議上，日本央行推遲就是否在12月結束對企業融資的支持舉措做出決定，此前政府曾敦促央行要考慮到其從信貸市場撤出將帶來的經濟成本。會議記錄顯示，儘管央行審議委員認同其非常規舉措的作用已有所下降，但他們仍決定在日曆年底以及財年底之後進一步檢視融資環境狀況。在當日會議之後，央行於上週再次召開會議，這一次日本央行決定開始從信貸市場撤出，儘管其依舊將一項貸款計劃的期限延長了三個月。這兩次會議之前，日本政府都曾施壓日本央行，要求其繼續購買公司債並延續其他舉措。日本央行的會議允許兩名政府代表旁聽，一名來自財務省，一名來自內閣府，他們可以要求推遲做出政策決定，但沒有投票權。政府唯一一次提出推遲要求是在2000年8月，當時其希望阻止央行升息。央行拒絕了這一要求並升息至0.25%，但在八個月後經濟形勢急劇惡化時，再度降息至零。

面對美元週二小幅回升，日圓兌美元變動不大，於90區間窄幅徘徊。圖表走勢分析，原本一列短期上升趨向線在上週穿破後，將示意會有進一步突破走勢。從MACD及STC之趨向，日圓尚見有上升空間；從RSI則僅見橫平發展。除了當前之90日圓阻力外；鑑於月初日圓於88水準遇阻，此區亦會延續成為後市一大阻力參考。至於今年初高位87.11水平，亦是市場用來測試央行容忍限度的一個界線，破位預計其後考驗目標將可看至85水平。較近支撐則預計在10天平均線91水平，十分重要之支持將在92.30/50，分別為9月下旬及10月份低位，並可以此兩位置作頭肩頂之兩肩，意外地破位將見大挫之風險，其後初步下試初步目標先為100天平均線92.90及250天平均線94.10水平

◇相關要聞：
日本央行總裁白川方明稱，日本物價下行壓力可能會持續一段時間，將維持非常寬鬆的貨幣政策。即便在結束購買商業票據計劃後，央行的貨幣政策立場也沒有變化。他並稱在制定政策時不僅要考慮物價因素，還要關注財政失衡情況。

◆英鎊：央行決議隱含風險

關注焦點：
預計英國央行維持利率不變
央行有機會擴大量化寬鬆政策，此或打壓鎊匯

要聞簡報：
英國服務業PMI數據升至56.9觸及07年8月來最高位

預估波幅：
阻力 – 1.6600*•1.6700•1.6750*
支持 –1.6425•1.6250/70•1.6120•1.5900

週三公佈的一項採購經理人指數(PMI)調查顯示，10月英國服務業活動展現信貸緊縮以來最強勁水平，受助於新訂單指數觸及兩年最高水準。Markit和英國皇家採購與供應學會(CIPS)數據顯示，英國10月服務業PMI從9月的55.3升至56.9，為2007年8月以來最高，且連續六個月持於50這一好淡分水嶺之上。PMI調查顯示，10月新業務指數連續四個月上升，且升速為2007年9月以來最快。

英鎊兌美元週三上漲，此前數據顯示英國服務業活動增長高於預估，且股市反彈緩和風險厭惡情緒。週四英國央行將公佈政策決定。分析師預期，英國央行將保持利率在其紀錄低點0.5%，但許多分析師預料英國央行將延長其量化寬鬆政策，向經濟挹注流動性。官方數據顯示，英國經濟在7-9月當季連續第六個季度下滑，造就了二戰以來最長時間的經濟衰退。但另一方面，民間調查卻顯示經濟不但回穩，而且正在擴張。零售銷售增速為2007年12月以來最快，消費者信心回暖，甚至製造業的成長步伐也達到兩年以來最快。央行不僅需判斷英國經濟的真實狀況，還需斷定央行可能優先考慮哪些數據，這或會導致今晚議息會議存在分歧，且各方意見會勢均力敵。7月時多數人認為央行將擴大資產購買計劃，但結果沒有。到8月時分析師有了分歧，有的認為資產購買計劃會暫停，有人認為會增加250億英鎊。結果，英國央行選擇了將量化寬鬆計劃擴大500億英鎊，而第二季GDP意外巨幅萎縮則使此舉顯得合情合理。而10月23日的GDP數據顯示，英國經濟一如預期未能在第三季走出衰退泥潭，反而再次萎縮0.4%。短短幾天之內，就有半數先前預期量化寬鬆政策暫停的分析師轉換了立場。最新的路透調查顯示，三分之二以上的分析師目前預計，英國央行將進一步擴大量化寬鬆政策。

從技術型態上看，現階段較近阻力在1.66，下個目標應為1.67，至於7月份及9月份高位接近1.6750水平則為此輪漲勢之關鍵阻力。較近支撐預計為10天平均線1.6425，關鍵見於50天平均線1.6250/70水平，此區已於上週初的時間支撐著英鎊走勢，此區若英鎊後市落至此區，在圖表上亦將構成橫行平台，令至此支持位置更顯非凡；以1.66至1.6250之350幅度計算，技術潛在延伸目標將可下達至1.59水平。在此之前，較近支持可先留意前期整固區間頂部1.6120水平。

◆瑞郎：區間爭持待變

關注焦點：
瑞郎兌歐元仍接近干預水準
市場對央行干預保持警剔

預估波幅：
阻力 – 1.0100•1.0000*•0.9674
支持 –1.0260•1.0310•1.0490/1.0500

市場仍對瑞士央行實施干預措施保持警惕，因瑞郎仍處在近期傳言的干預水準的附近，瑞郎兌歐元接近傳聞中瑞士央行最近一次採取干預措施的水準1.5080水平。而美國長期維持利率不變的預期，令美元持續疲弱，瑞郎兌美元週三升見1.0124。

預計此狹窄波幅間之爭持在短線或見維持，因著本週迎來的一項又一項的重要數據及議息會議。此外，圖表上亦見一組下降趨向線為瑞郎較重要之支撐參考位，延伸自八月之大型之趨向線位於1.0260水平，倘若明確破位，下試目標先指向50天平均線1.0310；此外1.0490/1.0500水平為前期之考驗阻力，同時亦是另一較大型趨向線之支持區，若此區亦見失守則更好確認瑞郎由強轉弱，下試主要支撐可看至25週平均線1.0570水平。目前較近阻力則在1.01，下一個關注目標將指向1.00關口，去年7月15日瑞郎觸及1.0009後，則大幅回吐，兩個月時間瑞郎回吐約1400點；因此，後市亦將以1算為關鍵之阻力位置。估計再而破位，進一步見較有意義支撐將要參考至去年3月份瑞郎之高位0.9674。

◆澳元：待變偏軟

關注焦點：
對12月升息與否的存疑加劇

要聞簡報：
9月零售銷售意外下滑0.2%
9月商品及服務貿易收支逆差18.49億

預估波幅：
阻力 – 0.9100•0.9260•0.9300
支持 – 0.8950*•0.8840*•0.8600•

澳洲零售銷售9月意外下滑，這令人更加懷疑短期內升息的必要性，投資人縮減對澳洲央行12月升息的押注。澳洲央行週二時將利率調升25個基點至3.5%，為數月來第二次調升，因其穩定撤出刺激舉措。直到那時，市場一直都認為12月升息至3.75%的可能性為百分之百，但澳洲央行稱僅會逐步緊縮的承諾，則讓人對升息存疑。週三，銀行間期約暗示12月一個月期利率為3.63%，瑞士信貸的指標則顯示升息機率為50%。週三政府公佈9月零售銷售下滑0.2%，遠不如分析師預估的成長0.4%，因消費者減少家庭用品及服飾方面的開銷，並減少在百貨公司購物。這導致第三季零售銷售下滑0.4%，經通膨調整後為569.6億澳元。這是一年來首次出現季度下滑，很大部分可以看出是財政刺激支出後的自然回落。工黨政府在12月和4月支出大量資金，在全球信貸危機高峰期間協助支撐經濟。給予企業的購車補助，也帶動支出趨勢延續到上半年。

澳元兌美元週四持於0.91美元附近的強勁水準。美國聯邦儲備理事會(FED)週三承諾將在更長時間內維持利率於近零水準後，澳元的高收益魅力再度閃耀。澳洲利率目前為3.50%，為主要經濟體中最高。澳洲央行週五將公佈貨幣政策聲明，外界廣泛預計其會上修對經濟增速和通脹率的預估。

圖表走勢所見，相對強弱指標處於橫盤，隨機指標自超買區域平緩回落，走勢未為明確；但鑑於近日澳元受制10天平均線，已見澳元有向下作進一步回調之暗湧。但要確實澳元展開下挫走勢，則需先鑑定澳元能夠跌破起始自3月份之大型上升趨向線所在位置0.8950，隨後目標預計先為50天平均線0.8840，再而延伸則有機會直指0.86，此為九月上旬之整固底部位置。較近阻力則會先測試10天平均線0.91，近幾日已見澳元在此指標多番受制；估計澳元較大阻力為0.9260及0.93水平。澳元之息率預期亦隨著週二之央行聲明以及週三數據後出現弱化，這亦可望限制澳元之上升動能；並有機會在久未能回破10天線之情況下而湧現沽壓。

◇相關要聞：
澳洲統計局週四公佈，9月經季節調整的商品/服務貿易收支為逆差18.49億澳元。路透調查結果顯示，市場預估澳洲9月經季節調整商品/服務貿易逆差為21.00億澳元。

◆  紐元：尚見受制下降趨向線

紐西蘭第三季失業率升至九年高位，超過預期，因衰退環境促使企業裁員。這一數據支持了紐西蘭央行將維持利率不變直至明年的做法。官方週四發佈的數據顯示，紐西蘭第三季就業人數下降0.8%，減少17,000人，使得失業率達到6.5%，為2000年3月當季以來最高。路透調查原本預計失業率為6.4%，就業人口減少0.3%。失業進一步上升，就業繼續減少，那將損及復甦，並且意味著紐西蘭央行可能較預想的更晚升息。不過，紐西蘭的失業率仍然低於經濟合作暨發展組織(OECD)成員國的平均失業率8.6%，更遠低於美國的9.8%，但高於澳洲的5.7%。紐西蘭第三季就業參與率降至68.0%，為2008年3月當季以來最低，今年第二季為68.4%。

紐西蘭央行總裁博拉德稱，紐西蘭經濟與澳洲相比復甦遲緩且更為脆弱，金融市場似乎不樂見紐西蘭經濟復甦遲緩；若不能看到紐西蘭與澳洲的差異，金融市場將會面臨損失，但他亦表示紐西蘭可以從澳洲強勁增長潛力中受益。

紐元週三走高，但未可明確突破0.73水平。圖表走勢所見，近兩週紐元之急挫形成一短期下降趨向線於0.7180水平，目前仍要視乎此區紐元可否明確企穩，那將預示紐元可在技術上重新開展回升。若以黃金比率計算，38.2%及50.0%反彈可分別看至0.7295及0.7360，後者同時亦為25天平均線位置，更顯此區之關鍵性。下方支撐預估在0.7080/0.7100，之後關鍵支撐將指向0.70關口。

◆  加元：1.10關鍵支撐

加拿大央行副總裁John Murray週三重申，加元的強勢將可能抵銷該國經濟自7月以來取得的正面發展，且央行可能在有需求時擴大貨供。Murray在不列顛哥倫比亞省預早準備的演詞中表示，加拿大經濟在三個季度大幅萎縮後恢復增長。但加元的波動性上升及持續的強勢預料將蓋過自7月以來取得正面的經濟發展。這將拖慢增長及削減通脹壓力，推遲通脹重新升至2%通脹目標的時間；Murray補充稱，儘管利率在低水準，央行的貨幣政策仍具有相當高的彈性。

加元兌美元週三走堅至逾一週來最高水平，因此前美國聯邦儲備理事會(FED)的言論令美元走軟，且大宗商品價格走高亦助推加元匯率。週一盤初時加元匯率曾大幅下挫至一個月來低位，此後開始回升並連續三天收高。加元兌美元一度走高至1.0593加元的高位，因美聯儲一如預期維持利率不變，同時表示有意在更長時間內維持利率在低點，令美元受創。該水平創加元自10月26日以來最高水準。其走堅亦受金價及原油價格走高的助力，其中原油價格突破每桶80美元。兩種商品均是加拿大出口的重要物資，其價格變化通常影響加元走勢。加拿大週五將公佈的就業數據料為加元匯率提供方向。分析師預計10月加拿大國內料新增1萬個工作崗位。

圖表走勢所見，加元在10上旬是一浪猛漲走勢，但剛好於10月中就是一個轉折點，10月15日高位觸及1.0204高位後，則起始一浪狂奔弱勢，跌至本週一低見1.0869，但距離10月初之起點1.0958，則尚見不足百點距離，亦可望成為後市一重要參考；預計此區會聯同1.10成為重要支撐區域，在9月尾的時間，加元就是未有跌破1.10之情況下，而出現10月上旬的漲勢。不過，亦要留意今晚美國議息及週五美加就業數據，兼且加元自月中1.02至今已有近600點跌幅，或見尚有下試空間，但相信已越見有限；當前較近回升阻力先為1.06及25天平均線1.0550，下一級阻力預估為1.04。倘若加元意外跌破1.10水平，則有機會試回前期技術平台頂部1.11水平。

◆財經要聞

美國參議院週三經投票表決，批準延長對購房者的稅負優惠及失業補助，延長有關允許所有企業抵扣2008年或2009年虧損的規定。預計失業法案將很快獲得眾議院通過並提交奧巴馬總統。

據民間就業服務機構ADP Employer Services週三發佈的報告顯示，美國10月民間部門就業人數減少20.3萬人，分析師預估中值為減少19萬人。上月修正後為減少22.7萬，初值為減少25.4萬。美國供應管理協會(ISM)週三公佈，10月非製造業指數為50.6，預估為51.5。

就業諮詢公司Challenger， Gray & Christmas週三公佈報告顯示，美國10月企業計劃裁員人數連續第三個月下降，創下19個月低點，這加大了美國勞工市場隨著經濟活動的反彈繼續改善的希望。公佈的數據顯示，美國企業10月計劃裁員人數較9月減少16%至55,679人，9月為66,404人。這是自2008年3月以來企業計劃裁員人數最少的一個月，當時的計劃裁員人數為53,579人。此外，10月企業計劃裁員人數也比去年同期低51%。截至10月的一年，已宣佈裁員人數較之前的一年增加36%，為119萬人。今年已宣佈的裁員總人數僅比去年的122萬人低31,406人。

美國抵押貸款銀行協會(MBA)週三公佈數據顯示，美國抵押貸款申請四週來首見增長，隨著30年期貸款利率降至5%以下，人們的住房再融資需求跳漲。MBA稱，30年期抵押貸款固定利率為四週來首次降至5%以下。MBA表示，10月30日止當週經季節調整後的抵押貸款申請指數上升8.2%至608.3。MBA稱，30年期抵押貸款利率平均為4.97%，較前週下滑0.07個百分點。經季節調整的購房指數降1.8%至250.3。經季節調整的再融資申請指數則上升14.5%至2,693.7。

週三公佈的調查顯示，全球製造業和服務業活動在10月創下2007年末以來的最快擴張速度，但與此同時，裁員步伐有所加快。由摩根大通與研究和供應管理組織所編纂的全球整體產出指數，10月報54.2，高於9月的53.2。此為連續第三個月處於50的好淡分水嶺上方。摩根大通指出，產出指數的增長符合當季全球經濟的復甦態勢。第三季全球GDP經季節調整的環比年率為增長3%左右。但是企業為了削減成本而繼續裁員，就業指數報46.1，連續第18個月低於好淡分界線50。全球10月服務業指數報53.0，高於9月的52.6。該調查是基於美國、日本、德國、法國、英國、中國和俄羅斯等多國的數據編纂而成。

美國財政部週三宣佈進行創記錄的810億美元的季度債券發行，並稱，將發行30年期通膨保值債券(TIP)替換20年期TIPS。財政部表示，正考慮增加標售TIPS債券的頻率，之前其借款顧問委員會建議增加TIPS的發行。財政部宣佈，下週將標售400億美元的三年期債券，250億美元的10年期債券以及160億美元的30年期債券。標售將收回385億美元民間持有的11月15日到期或贖回的證券，並籌集425億美元的新流入資金。

美國財政部官員表示，計劃在來年延長公債的平均年期，此舉的目的是鎖定較長期公債較低的發行成本以解決美國政府創紀錄借款需求問題。

美國參議院金融委員會主席多德(Chris Dodd)週三表示，受困的通用汽車金融服務公司(GMAC)將獲得美國政府更多的援助資金。多德被問及今次金援的規模時表示，他稱所知是介乎20-50億美元。GMAC受到汽車和樓市惡化所打擊。之前GMAC已獲到政府125億美元援助資金。

一位英國政府消息人士週三稱，在本週的20國集團(G20)財長會議上，與會各國可能仍舊承諾維持經濟刺激措施，直至經濟確信已復甦。在被問及此次會議是否會討論美元走軟和其它貨幣的問題時，他稱外匯永遠是個議題，但表示此次G20會議將不會正式討論。

美國原油期貨週三收高，儘管遠低於日內高位。油價上漲，受助於美聯儲對經濟前景的樂觀看法，且一週原油庫存意外減少。原油期貨從早盤中段升至81美元上方的高位回落。當時美國能源資料協會(EIA)公佈的數據顯示上週原油庫存意外大幅減少，印證了美國石油協會(API)週二稍晚公佈一週原油庫存下降的數據，助油價上漲。EIA週三稱，美國一週原油庫存減少400萬桶至3.59億桶，預估為增加140萬桶。一週汽油庫存減少30萬桶至2.83億桶，預估為增加30萬桶。一週餾分油庫存減少40萬桶至1.74億桶，預估為減少100萬桶。API週二稍晚公佈，美國最近一週原油庫存減少330萬桶，美國最近一週汽油和餾分油庫存分別增加50.萬桶和180萬桶。美國聯邦儲備理事會(FED)週三表示，對經濟復甦正在加速的信心增強，但美聯儲仍維持其在"較長一段"時間內將利率保持在接近零的水平的承諾。分析師稱原油庫存大量減少是供應造成，並非受需求帶動，令交易商對進一步推高油價感到猶豫。紐約商業期貨交易所(NYMEX)-12月原油期貨收升0.0美元，或1.1%，報每桶80.0美元，交投區間為79.2-81.6美元。